轮出临近价格下跌 棉市卖方慌买方观望

轮出临近价格下跌 棉市卖方慌买方观望

发表布时间:2017-02-20作者:管理员来源:中国棉花网浏览量:-
摘要 : 期货市场,节后一波诱多行情结束,内外期货大幅下跌。国家棉花价格B指数15954元/吨,周跌12元/吨,与郑棉期货CF1705合约比升水439元/吨,扩大318元/吨。

  上周(2月13-17日),轮出日益临近,由于出疆运力紧张,运费高涨,据统计新疆还有200万吨左右库存棉花等待销售出库,加上内地库少量周转资源,剔除疆内纱厂用棉,将有150万吨以上的新棉要与轮出棉花“同台唱戏”,部分卖方开始有点着慌,为控制风险一方面开始降价促销,一方面在期货上套保。面对松动的棉价纱厂并没有加大采购,反而开始观望,只有少量刚需采购。期货市场,节后一波诱多行情结束,内外期货大幅下跌。国家棉花价格B指数15954元/吨,周跌12元/吨,与郑棉期货CF1705合约比升水439元/吨,扩大318元/吨。

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  期货方面。轮出在即,现货存量充足的情况,上周一、周二的盘中上冲诱多,跟风者很少,相反到是为套保、套利创造了机会,部分多头趁机出逃,盘面连续下跌,主力合约CF1705上周五收于15515元/吨,周跌330元/吨,持仓307548手,周减少26638,减幅8%。成交前20名中,多头113011手,周减少1119手,空头154514手,周减少7583手,净空41503手,减少6464手,连续下跌后空头力量有所释放。套保持仓中,买持仓1423手,增加23手,变化不大,卖持仓25733手,增仓68手,卖套保少量增加。截至2月17日注册仓单1702张,周减少36张,期货下跌,平期转现销售。有效预报1623张,周增加653张,上周一、二上冲16100元/吨后,部分升水高的棉花仓单售价远高于现货售价,引发仓单注册热情。目前主力合约已下跌到15500元/吨一线,鉴于新棉收购成本较高,运输价格高,盘面继续杀跌动力不足。按轮出定价公式,15500元/吨与预期轮出价格也较接近,轮出实施前预期郑棉将围绕15500元/吨盘整,轮出实施后,会根据成交情况变化。美盘:印度棉上市量增加,供应缓解,价格回落,美棉价格高涨后,销售下降,连续上涨后积累了大量获利盘,高棉价也刺激了下年度面积的增加,盘面承压放量下跌,5月合约上周五收于75。44美分/磅,周跌167点,本周有望惯性下跌,测试40均线支撑。

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  现货方面。复工后,库存小的企业陆续补库,但面对比节前上涨了200-300元/吨的棉价,并未出现追涨采购,只是零星刚需购买,期货价格下跌,期望现货跟跌,观望心态增加,等待轮出。新疆库报价相对稳定,双28手采15500-15800元/吨,双28机采15400-15800元/吨,机采、手采价格接近,少数企业有更高的报价,但有价无市。内地库报价差距也大,随着期货下跌,部分套保资源逐步接近市场价格,进入成交区间,本周有望拉低成交重心,成交价“双28”集中在公重16200-16400元/吨区间,机采公重16000-16300元/吨,具体指标不同,结算付款方式价格有差异。由于今年轮出没有进口棉,港口美棉、澳棉等无“三丝”棉销售较好,与新疆棉的差价接近往年。进口棉资源销售以纱厂自带配额通关为主,通关市场销售的较少。地产棉价格优势不明显,主要销往周边小厂,价格在15500-15800元/吨毛重。轮出后,新棉的优势主要在质量,轮出棉花的优势主要在价格,新棉价格会受到轮出成交价格的牵制。通过去年一年的使用,纱厂积累了很多使用经验,由于新棉、陈棉颜色差异悬殊,不好配棉,用上轮出陈棉后会直接替代新棉,新棉消费市场也会受到很多替代,按新棉上市2016年9月-2017年1月销售出疆160万吨推算,剩余新棉销售可能会延续到2017年新棉上市,库存较多的棉花企业应制订相应的销售计划和销售策略。今年轮准备充分,启动早,去年轮出期间的大幅波动的概率相对要小。企业应根据自身的品种要求提前做好布局。

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  新棉收购。据统计,截至2月17日,新疆加工量398万吨,周只增加1万吨,其中地方270万吨,兵团128万吨未变。全国累计公检404万吨,新疆390万吨、地方14万吨。

  操作建议。盘面如期回调,与现货相比期货已贴水,下跌空间较小。16000元/吨以上套保卖盘可平空卖现货。空单逐步平仓,退出观望等待轮出。


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